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    新形势下民营企业的融资现状及对策分析

    2016-04-30 11:12:57    浏览:360次 

    来源|昌陆集团投融资管理中心

     

     

    民营经济是国民经济的重要组成部分,它推动了经济的快速发展,近几年民营企业的发展非常迅速,但在发展的过程中也遇到了一系列问题。民营企业的发展在资金上出现瓶颈,某种程度上只能依靠自我积累来缓慢扩张。

           

    根据国务院经济发展研究中心对民营企业作的一次抽样调查显示,在“目前不利于企业发展最重要的问题”一问中,列举了“资金不足”、“市场需求不足”、“缺乏营销能力”、“内部管理水平低”、“缺乏人才”、“场地不足”、“市场混乱”、“政府政策服务跟不上”等九个方面的问题,有43%的企业把它列在首位,而排名第二的是“市场需求不足”共有19.6%的企业把其列在首位。由此可见民营企业的通病就是缺乏资金。民营企业就禁锢在这样的资金囚牢中,有心无力,只能依靠缓慢的自我积累慢慢前进,很多发展的时机也只能眼睁睁地错过。

            

    民营企业在融资方面可以说是优势、劣势并存,但是总体来说,融资难还是民营企业呈现的总体状况。

     

    一、融资难的原因  

    1. 融资渠道狭窄  

    (1)内源融资捉襟见肘

    国际金融公司(IFC) 对我国多地共600多家民营企业做了一项调查,结果表明无论是在企业成长期还是发展期,我国民营企业最主要的融资方式还是依靠着内部自我的缓慢积累。在这些企业中依靠内部积累、自我融资的比例高达90.5%;仅有9.5%来自外部融资,银行贷款、非金融组织融资和其他渠道分别占4%、2.6%和2.9%,这些数据表明,民营企业在融资渠道方面,缺乏支持,太过单一狭窄,民营企业需要更多的把依靠自我融资的比重移向其他的融资渠道。

            

    (2)外源融资步履艰难    

    股权融资门槛高,一般民营企业达不到这个规模和资金要求;虽然目前我国的股票市场正在逐步完善发展,但是债券市场的发展远远不及股票。一些国有大企业凭借着各种各样的优势都很难在债券市场获得资金,民营企业规模小而且信用等级较低就更难了。

            

    2. 融资需求得不到满足,银行贷款管理体系不健全  

    在信贷市场上,民营企业贷款需求满足率仅为30%-40%左右,现有的金融体系只对民营企业开放了短期信贷业务,中长期和权益性资本仍然不够,即使部分民营企业能贷得短期贷款,但是最为急需的中长期贷款和股权投资很难从正式金融体系中获得。

    更不利的是,银行出于风险补偿能力的考虑,对偿贷能力低、发展不稳定、信用纪录差的企业,开始严格控制信贷业务的办理,一些商业银行只向一些资信状况良好的客户提供贷款,而且新客户的名单中往往只有知名的大型企业,民营企业被排除在外,借贷无门。

             

    3. 恶性循环情况普遍        

    民营企业有一个恶性怪圈:“资金缺乏→业绩恶化→信用差→资金缺乏”。负债多所以业绩恶化,导致民营企业信用下降。

           

     民营企业有规模小、经营灵活的优势。但是这种优势在融资过程中却是障碍。规模小其抗风险能力就相对较差,也就是破产率较高,违约风险较大。

             

    二、融资对策分析     

    1. 自身建设      

    企业之所以融资难的困境,绝大部分的原因都在于自身建设的不完善导致的,所以民营企业的自身建设必须要加强。

            

    加强内部决策的管理,提高企业自身和员工素质,把信用作为安身立命的跟本;建立现代化的企业制度,积极转变科学的经营及管理机制,加强筹资能力;强化财务管理、资金管理,提高资金的利用程度,用“钱”生“钱”;加强自身对法律的了解,规范经营,遵纪守法。

     

     2. 金融服务体系建设    

    习近平总书记在十二届全国人大四次会议讲话中对民营企业融资困难进行了有针对性的部署。一是健全完善金融体系,为中小企业融资提供可靠、高效、便捷的服务;二是放开市场准入,凡是法律法规未明确禁入的行业和领域都应该鼓励民间资本进入,凡是已向外资开放或承诺开放的领域都应该向国内民间资本开放;三是加快公共服务体系建设,支持建立面向民营企业的共性技术服务平台,为民营企业自主创新提供技术支持和专业化服务;四是引导民营企业利用产权市场组合民间资本,开展跨地区、跨行业兼并重组,培育一批特色突出、市场竞争力强的大企业集团;五是进一步清理、精简涉及民间投资管理的行政审批事项和涉企收费,规范中间环节、中介组织行为,减轻企业负担,降低企业成本。

            

    山西省人民政府也在《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的实施意见》晋政发〔2015〕20号文件中提出创新融资方式拓宽融资渠道:

           

    (1)探索创新信贷服务。金融机构要充分利用中央创新重点领域投融资机制的有关政策,创新和开展排污权、收费权、集体林权、特许经营权、购买服务协议预期收益、集体土地承包经营权质押贷款等担保创新类贷款业务。积极支持民间资本举办的社会事业融资,利率可适度优惠。

            

    (2)充分发挥开发性金融机构、政策性金融机构的积极作用。把政策支持和市场机制有效结合,进一步发挥开发性金融机构在重点领域、薄弱环节、关键时期的功能和作用。努力延长贷款期限,执行优惠利率,为生态环保、农林水利、铁路公路、城市基础设施等重大工程提供长期稳定、低成本的资金支持。积极搭建项目信息平台,支持和完善政策性金融机构的贷款要求,为争取政策性贷款创造条件。

            

    (3)鼓励发展支持重点领域建设的投资基金。培育引进各类投资基金,积极设立政府引导资金,大力发展股权投资基金和创业投资基金、天使投资基金,鼓励民间资本采取私募等方式发起设立主要投资于公共服务、生态环保、基础设施、区域开发、战略性新兴产业、先进制造业、现代农业等领域的产业投资基金。进一步简政放权,为私募基金类、股权众筹类企业注册提供便利。

            

    在针对民营企业的金融服务体系建设上,就应该体现出这种针对性。不是普遍性的金融体系完善的内容,而是有针对性的“补短”的措施。

            

    民营企业的发展当然也离不开政府政策的支持,有了政府的支持才有了现在的重要变化,在这些具体政策背后,同样是“三个没有变”在作支撑,相信有了政府政策的支持定会有未来的蓬勃发展,我们没有任何理由不坚定信心。

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